home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 111593 / 11159920.000 < prev    next >
Text File  |  1995-02-26  |  4KB  |  85 lines
  1. <text id=93TT0520>
  2. <title>
  3. Nov. 15, 1993: Friends In Low Places
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1993               
  7. Nov. 15, 1993  A Christian In Winter:Billy Graham    
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. INVESTIGATIONS, Page 54
  13. Friends In Low Places
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>How close were the Clintons to a dubious Arkansas banker?
  17. </p>
  18. <p>By JAMES CARNEY/WASHINGTON
  19. </p>
  20. <p>     Jim McDougal was the kind of go-go entrepreneur that likes
  21. to befriend politicians but that politicians sometimes later
  22. regret ever having met. His friendship with fellow Arkansan
  23. Bill Clinton began in the late 1960s, when both were young staffers
  24. for Senator William Fulbright. In 1978 Bill and Hillary joined
  25. McDougal and his wife Susan in a real estate venture. A year
  26. later, Clinton became Governor and appointed McDougal his economic-development
  27. adviser. By the early 1980s, McDougal had left government work
  28. to make his fortune: he converted Madison Guaranty, a tiny institution,
  29. into one of the largest savings and loan associations in the
  30. state. But in 1989 federal regulators found the thrift to be
  31. nearly insolvent and shut it down. The following year McDougal
  32. was acquitted on charges of bank fraud. Now he's under investigation
  33. again.
  34. </p>
  35. <p>     While hardly anyone accuses Clinton of going into politics to
  36. get rich, his wealth of friends can be more problematic. So
  37. when stories resurfaced last week linking the President and
  38. First Lady to a new federal probe into McDougal's S&L, the details
  39. may have revealed less about any financial wrongdoing than about
  40. the potential hazards of small-state politics in Arkansas, where
  41. the Clintons maintained a close network of political allies
  42. and business associates.
  43. </p>
  44. <p>     Last month federal regulators asked the Justice Department to
  45. investigate whether funds from Madison were illegally diverted
  46. during the mid-1980s to real estate companies and politicians,
  47. including Clinton. According to government officials, $12,000
  48. may have ended up in Governor Clinton's campaign coffers. Some
  49. of it may also have been illegally funneled by McDougal into
  50. a real estate venture called Whitewater Development, which he
  51. and his wife owned with the Clintons. Another, peripheral issue:
  52. payments to Hillary Clinton when she represented Madison Guaranty
  53. in its bid to resist closure by state thrift regulators while
  54. Bill Clinton was Governor.
  55. </p>
  56. <p>     In each case the investigation is focusing on whether funds
  57. were misused by the S&L and McDougal, not whether the Clintons'
  58. involvement posed conflicts of interest. The only allegation
  59. against the President is being made by David Hale, a former
  60. municipal judge, who was indicted in September on charges of
  61. defrauding the Small Business Administration. Hale, who ran
  62. a federally sponsored lending company in Arkansas, claims that
  63. in 1985 Clinton and McDougal pressured him into making an improper
  64. $300,000 loan to McDougal's wife. White House officials dismiss
  65. the allegation, and Hale has admitted that he has no documentation
  66. to back it up.
  67. </p>
  68. <p>     Federal officials insist that the Clintons are not targets of
  69. the investigation and that the only link is their coincidental
  70. association with McDougal. Clinton said last week that neither
  71. he nor Hillary had done anything improper. "Knowing and being
  72. associated with Jim McDougal looked a lot different when he
  73. seemed to be a successful entrepreneur than it does now," says
  74. Bruce Lindsey, another native Arkansan, now senior adviser to
  75. the President. Indeed, based on the evidence known thus far,
  76. the Clintons may be guilty only of poor business judgment (they
  77. lost nearly $70,000 on the Whitewater deal) and a lack of discrimination
  78. in choosing their friends.
  79. </p>
  80.  
  81. </body>
  82. </article>
  83. </text>
  84.  
  85.